2014年05月21日

美鹰派言论衝击 亚股匯齐跌 令吉微贬。

  美鹰派言论衝击亚股匯齐跌令吉微贬 美联储如市场预期般在今年最后一次的货幣会议后宣布,將联邦基金基准利率提高25个基点,至0.50%到0.75%之间;但该机构同时透露,明年的美元升息计划或会由之前预测的2次,稍微加快到3次,此相对鹰派的言论,导致令吉在內的多个新兴市场货幣今日下挫,而区域股市也同步滑落。区域当中跌幅最显著的是香港和菲律宾股市,跌幅均超过1%,而日本则是少数上升的市场。马股上午开盘后,一度跌穿1630点,不过,隨后收窄跌幅,最终以1636.99点掛收,下跌6.30点或0.38%,全天成交量与成交值是12亿1007万股和14亿8400万令吉。港股的跌势也导致在马股上市的恆生指数认购及认沽凭单交投活跃。区域货幣市场出现更大的波动,人民幣下探8年新低,而新元也跌至1月以来的最低点。截至下午5点,令吉兑美元报4.4655令吉,全天贬值0.46%。三菱UFJ国际资產管理公司称,由於目前相对大量的大马债券由外资所持有,加上国家外匯储备对短期外债的覆盖率较低,美联储加速升息或会令大马成为亚洲区域內,受到最大衝击的国家。安本资產管理公司同意此论点,並表示,大马和印尼债市接下来或会见到大量资金外流的现象。「大马国行早前禁止银行进行令吉无交割远期合约,以控制资金流向,但也同时限制对冲的管道,以致投资者担心无法良好管理风险管理,进而影响了市场的游资。」根据国行此前公布的最新数据,大马截至11月30日的外匯储备总值964亿美元,相比11月中的983亿美元,下跌19亿美元,为8个月以来的最低水平;相关金额可覆盖1.2倍的短期外债。若外资持续拋售大马债券,国家外匯储备水平將会进一步受压。MUFJ旗下经济学家入村隆秀指出,儘管大马目前的经常账仍有盈余,但是结构性资金外流,使令吉表现差劲。「由於企业向外直接投资和退休基金进行的海外组合投资,导致资金流出大马市场,影响了令吉走势。」无论如何,儘管美联储预测將会加快升息脚步,但耶伦宣称,那只是个非常温和的调整。肯纳格投行分析员亦认为,美联储长期以来倾向於极低利率政策,即便在本次升息后,美元基准利率仍处歷史低点,明年的升息动作应会偏向鸽派作风;而美国持续在2%水平之下的核心通胀率,更加强了该机构延续鸽派作风,维持宽鬆货幣的可能性。此外,耶伦指出,现在谈论川普的財务政策为时尚早,分析员也认为,目前没明確指標显示,美联储接下来的货幣政策,將被美国新政府的財政方针所影响。国行有降息空间本地而言,该分析员表示,虽然国行仍有降息一次的空间,但大马明年的国內成长前景稍好於今年,除非全球与国內经济出现剧烈下滑,否则国行应会在2017年內,维持现有隔夜政策利率不变。